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目前中小企业融资困难的主要原因是：经营规模不大，经营业绩不稳定，容易给投资者带来风险;资信评级不够普及，拖欠账款影响了企业形象;无力承受过高的融资成本;抵押担保制度尚不完善;融资手续繁琐，使不少企业望而却步。因此，政府要积极构筑中小企业生存和发展的平台，中小企业要主动提高自身的素质和融资的资质，以提高对投资者的吸引力。 从现阶段看，中小企业要想获得所需的资金，可以通过以下途径： 政府的资助 政府的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。政府的高度重视和扶持越来越成为业健康发展的坚强后盾。 1.争取政府出资设立中小企业启动的专项基金 地方政府每年都有专项资金资助中小企业发展。例如：针对 “转产、转业”的渔民初涉业，急需资金购买设备，政府可以在一定的年限里给予一些启动资金，起到点石成金、事半功倍的作用。 2.建立运用信用担保公司(基金) (1)由政府出资设立的信用担保公司(基金)。它是具有法人实体资格的独立担保机构，实行市场化运作，接受政府监管，不以盈利为主要目的。目前，中小企业应以设立这种信用担保公司(基金)为主。 (2)企业互助担保公司(基金)。它以中小企业自我出资、自我服务、自担风险、独立法人和非盈利性为基本特征，实行会员制管理形式。符合条件的中小企业只要遵守公司章程，交纳一定会费就可被接纳为会员，会员中小企业可申请数倍于会费的担保贷款。 (3)商业担保公司。它以企业、社会个人为主出资组建，具有独立法人、商业化运作、以盈利为目的的基本特征。 (4)建立相应的再担保机构。设立专门保险机构或鼓励现有地方保险机构根据本地区的实际情况，开办贷款保险业务，为符合条件的中小企业提供贷款保险业务;当中小企业不能还贷时，保险机构给予贷款银行或金融机构一定补偿。 银行的信贷支持 目前国家宏观政策调控，银行信贷紧缩，但对发展前景看好、尤其是对本地区经济有所贡献的中小企业，银行应继续重点扶持。中小型企业要想获得信贷支持，自身必须加强信用意识，如实反映企业经营状况，确保按时还贷。还应主动与本地银行及有关金融机构协商，为获得银行贷款创造条件。银行应制定适合中小企业特点的贷款条件和审批程序，创设灵活多样的贷款制度。 1.进行异地联合信贷。可以寻求一家主办银行牵头，对企业统一提供贷款，再由企业对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。以此对资金量需求大的企业给予风险分散的资金支持。 2.将“封闭贷款”引入中小企业信贷程序。这种贷款方式可以实行专项资金专人负责，封闭运行，既可降低银行贷款风险，同时也可为中小企业有优势的某项产品提供资金援助。 3.银行在抵押贷款方面要有所突破和创新。对自然人提供担保贷款业务，担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等;可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券;还可以针对船舶的资金周转和回收等特点，实行一次抵押循环放贷，并考虑在企业抵押品不足的情况下以企业的应收账款作抵押，以解决企业在运力投资中的资金运作时间差问题。 充分利用直接融资手段 对绝大部分规模小、管理落后的中小企业，直接融资市场的准入门槛较高，融资成本较大，主要融资手段是股权融资、债权融资、风险投资与资产证券化。股权、债权融资是指企业通过发行股票、债券等方式募集资金。中小企业目前的股权融资通过率还很低，主要原因是改制方案存在与现代企业制度不适应的地方。但其中面向中小企业的创业板则较为适合中小企业从证券市场获得资金。此外，对于市场前景极佳的中小企业，可以通过同类上市公司收购、兼并、托管或股权置换等资本运作方式，达到间接上市及金融资本与产业资本优化配置的目的。因此，对于大多数中小企业来说，要加快制度创新和完善法人治理结构，克服 “家天下”一股独大的弊端，建立起有利于企业自身发展的管理制度，以利用各种直接融资方式进行资金筹措。 融资租赁的创新 融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式，非常适合资金规模小、单台设备价值高的中小企业。2002年7月11日，重庆长江水运股份有限公司和上海金海岸企业发展股份有限公司签署了总价1亿多元、标的物为20条船舶的融资租赁合同。在这项创新租赁模式中,金海岸设计了一系列担保与反担保协议,充分利用银行信用和出租物品的自身价值,使各方形成了风险共担、利益共享的价值链。所谓创新租赁，即首先由金海岸与长江水运签订20条船舶租赁合同,金海岸随后招标选定船舶制造商，签订购买合同，制造商按长江水运要求供货;而重庆当地银行则为长江水运出具租金偿还担保，向金海岸出具担保函。上海方面银行向金海岸提供1亿元贷款。制造商将船交给长江水运后，后者每年通过本地银行将租金支付给金海岸;租期5年，租金支付完后，金海岸以“名义价格”将20条船的产权转让给长江水运。这一做法把金融、贸易、生产三者紧密结合，把银行信用、商业信用、消费信用有效迭加，形成了由承租人、银行、租赁公司、制造商“共享利益、共担风险”的超大价值链，变过去传统融资租赁风险由出租方或承租方独自承担为承租方、银行、供货商和出租方等共同承担，从而分散了融资风险。 创新租赁给企业带来的好处是多方面的： 可以维护和提升企业的资信状况,增强企业融资能力;可以减少一次性资金投入,减轻企业还款压力,降低投资风险和财务风险;具有加速设备折旧的特点,使企业降低融资成本,尽快收回投资;成本费用低,综合效益高;操作方式灵活。 由于许多地方的中小企业是在养家糊口的基础上发展起来的，尽管目前已具相当规模，但大部分企业仍存在运力规模小、融资能力弱、后劲不足等问题，因此，可以运用这种方式寻求所需资金。 有效利用民间资本 民间资本介入融资市场，具有融资速度快、资金调动方便、门槛低等优势，在一些民间资本活跃的地区，则出现了一批“天使”投资人，他们将分散在民间的资金集中起来，投入到具有潜力、处于起步阶段的中小企业。由于这个阶段企业的资金需求较小，随着企业的成长，资金可通过股权转让、收购兼并的方式退出并获利。因此，中小企业也可以利用民间资金渠道来补充融资手段的不足。 中小企业要想突破融资难的“瓶颈”，必须根据自身的经营状况、管理水平、资产效益、资金周转速度等因素，在政府政策的引导下选择适当的企业融资方式，以解决生存发展中的资金需求。如何选择最优的融资方式， |
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