与龙脊岛购得三股股权的形式几乎如出一辙，在三联股权的再次拍卖中，另一家空壳公司，亚奥通讯，以14.80元/股的价格拍下三联商社2276万股股权，从而成为三联商社的第二大股东。

   据媒体披露，亚奥通讯公司注册资金仅100万元，职工人数也不过8个人。很明显，几亿元的并购绝不是一家资产百万元的小厂可以上演蛇吞象的。外界纷纷猜测亚奥通讯的幕后黑手，甚至有人根据对方的口音断定是苏宁在参与其中。

   很快，亚奥通讯的背后推手浮出水面，亚奥通讯身后的真正操盘手为北京一家名为光华天成的投资公司，光华天成的老板则是广东新南方集团总裁朱拉伊———2005年福布斯中国内地富豪榜第二位的朱氏家族长兄。

   房地产大亨涉足家电连锁领域，作为内地的富豪，相信朱拉伊不会去做外行领导内行的行当。那么，朱拉伊涉足家电连锁领域的目的是什么呢？记者分析，朱拉伊是看中了三联商社这块金字招牌，而在目前房地产不景气的大背景下，朱拉伊谋求转型获利的一个重要举措。

   朱拉伊的发家可以追溯到上世纪90年代初，当时朱拉伊从一个赤脚医生投身广州房地产界，创办新南方集团，并在地产领域一举成名：他力推的地产精品“珠江广场”一举开启了广州滨江临江豪宅时代。掘得第一桶金的朱拉伊开始涉足医药行业，也大有斩获。

   作为地产大亨，朱拉伊迅速积聚了大量的财富。然而，伴随着美国次债危机的影响，全球地产业陷入低迷。此时，国际资本市场现时及严重动荡低迷，恒生指数反复下跌，而国内的调控力度亦不断加深，知名房地产企业恒大地产进军香港股市融资计划也遭到了搁浅，其他房地产公司也纷纷推迟自己的上市计划。

   这意味着：通过股市融资获得资金流的途径已经被切断。国内地产企业通往国际资本市场的管道已经暂时关闭。另外，随着国内宏观调控日益升温，信贷不断收紧，与恒大同样有上市计划的40多家企业无疑面临着双重打击。

   行业专家张寅指出：“八仙过海，各显神通，用不了多久，肯定会有房地产企业倒下，而且是大家所熟悉的。这是大势所趋，谁都挡不住。”

   似乎一夜之间，悲观笼罩在整个房地产行业。

   2008年政府主要解决的是通货膨胀问题，信贷政策暂时不会放松。房地产企业要想靠放松信贷来挽救自己恐怕不太可能。2008年注定是现金决定存亡的一年。

   2008年3月25日，央行今年以来第二次提高银行存款准备金率，达到15.5%，再创历史最高水平，紧缩的货币政策没有任何放松的趋势；在银行贷款难以获得的同时，地产企业似乎又在IPO融资上进入了死胡同。而有限的贷款又被限令专款专用。很多房地产公司开始雪上加霜。

   SOHO中国董事长潘石屹接受媒体采访时指出，未来100天是很多房地产公司发生剧变的100天。而朱拉伊选择在这个时间斥巨资进军三联，就不得不让人浮想联翩。

   在这个时候，拿出如此多的现金流来进行家电连锁领域的投资，除非是有更大的利润。

   朱拉伊在接受媒体采访时表示，觉得三联的股权资产不错。而三联在山东的成绩也有目共睹。记者在奔赴山东泰安，潍坊等地进行实地采访时了解到，当时的分销商面对国美苏宁三联的销量排名，无一例外的把三联放在了最前面。

   在山东，三联就是一块金字招牌，这块招牌，黄光裕想要拿来攻城略地，张近东估计也想用来扩大市场，而张继升，未必就这么甘心将自己经营了大半辈子的产业拱手让人。潜在的还有国外资本，如百思买等巨头一直垂涎中国市场，这是一个除了资本在中国丝毫不占优势的庞然大物。朱拉伊就是看中了这几点，所以决定出手。

   于时，继国美通过注册资本为1000万元的山东龙脊岛以每股19.90元、总价款5.373亿元竞得三联商社2700万股股权后，4月2日，朱拉伊通过注册资金仅100万元，职工人数8个人的亚奥通讯以14.80元/股的价格拍下三联商社2276万股股权。

   这样，与第一大股东国美电器10.67%的股权相比较，只差了1.65%。按照三联商社目前14.15元/股的股价计算，杜拉伊只需再花费5300万元左右从二级市场收购1.65%的股票，控股比例便可超越国美，成为三联商社的第一大股东。

   而国美电器对山东市场，一直以来就是志在必得的。宴榻之侧，岂容酣睡，作为除南京外唯一一个不占优势的地区级省会城市，国美对山东可谓踌躇满志。作为中国第二大连锁的苏宁，要想通过最简单的优势，取得最明显的区域性胜利，相信并购，是最行之有效的办法。而放眼全国，能够提供这个契机的，似乎只有山东三联。

   于是，道理浅显易见，在未来的一段时间内，朱拉伊虽然对家电领域不懂，但是手里有如此多的股票，必然会为其和其他家电资本巨头和谈资本。

   正如行业分析师邵青指出的“光华天成的意图很难猜测，但是我认为他们肯定会有安排，一家做投行的公司，不会拿三个多亿的真金白银去开玩笑。”如果有一天想套现走人，股票无论是出售给国美，还是苏宁，相信都会有人接手。或许，这也是朱拉伊的如意算盘。

   在北京和山东市场的家电并购领域里，张大中和张继升无疑都是赢家，成功套现。朱拉伊或许也有这个打算。但如果朱拉伊真有这个打算，那么前景将是非常暗淡的。

   因为，朱拉伊完全可以通过1.65%的股票收购来获得三联第一大股东的位置，国美又怎么会不知道通过收购1.65%的股票来拉大自己和第二大股东的差距呢？

   分析人士指出，即使杜拉伊背后对三联商社的控制权有争夺，也必须跟国美合作，否则前两大股东不合对公司没有任何好处。至于朱拉伊提到的，光华天成肯定会派人进入董事会，行使股东的权利。更是没有任何意义，因为大股东是国美，国美是内行，光华天成是外行，一切行事都将按国美的计划来执行。作为家电业的风云企业，光华天成只有紧跟国美，才能保证利益的最大化。

   另外，苏宁电器老总张近东似乎对三联的股票不感兴趣，因为苏宁总裁孙为民此前多次表示，“苏宁一贯坚持独立自主的连锁发展模式，一直没有主动去了解过三联商社，在对三联商社做出净值调查前，苏宁不可能参加竞拍。”虽然商场如战场，所谓兵不厌诈，但是作为公众形象人物，苏宁不可能做有违背自己企业精神的事情。

   而最令人寒心的，莫过于三联集团在这场“金蝉脱壳”的资本游戏中扮演的角色，一直真正掌握着山东家电零售领域50%以上的渠道和资源；留给三联商社这个壳的，不过是其中的10多家直营店而已。山东本地一名知情人士如是分析，“最后的底牌还握在张继升的手中。”